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盘点2016,新三板教育企业的高光与黯淡

2019-12-20 点击:988

[编者按]2016年,有1万多家企业在新三板上市,其中众多教育企业进入新三板。 今年即将迎来告别的浪潮。数一数今年新三板教育企业的亮点和阴霾。

这篇文章由高鹗发表在蓝鲸教育杂志上;它已被数亿欧洲国家编辑,供行业参考。

2016年12月19日,新三板上市公司数量达到1亿家,总市值3.8万亿元。新三板市场正式进入“争夺大量企业”的时代

最近,教育企业涌向新三板的浪潮并没有停止。蒙太奇教育和高思教育已获准上市。许多教育企业,如快乐教育和青年软培训,已经申请被列入新的第三板。 蓝鲸教育(Blue Whale Education)了解到,截至2016年12月23日,被证券交易所系统官方网站归类为教育行业的上市公司数量已达71家 据不完全统计,在整个新的三板市场中,大约有200家企业从事教育业务。

今年,新三板教育企业龙门教育超越茅台成为“股王”;今年,随着新东方在线获准上市,三家美国上市公司已经分拆业务,重返新三板。今年,上市不到半年的环球延伸由它的老板经营,欠下2000多万元的学费。今年,朗顿教育成为第一家从新第三董事会除名的公司.

2016挥手告别就在眼前,数一数今年新三板教育的亮点和阴霾。

亮点时刻一:龙门教育大转移成为“股王”

龙门教育于今年8月在新三板正式上市,几个交易日后一度达到350元/股。 当时,龙门教育的股价不仅在新三大板块中排名第一,而且超过茅台,成为资本市场的“股王”。 近年来,教育行业在资本市场非常受欢迎,2015年泉通教育超越茅台成为沪深股市的股东。

此外,龙门教育最近宣布计划将资本储备增加200股至10股。 计划实施后,龙门教育的总股本将从617.4万股增至近1.3亿股。 高转移很常见,但龙门教育为什么如此慷慨?一位新三板分析师告诉蓝鲸教育,改革后龙门教育只有560万股,而新三板创新层至少需要2000万股。即使它想进入创新层,它也需要扩大其股本。 此外,龙门教育自上市以来,股价一直在300元左右。虽然它有“股票之王”的称号,但它不利于股票流动性。

亮点时间2:和君商业控股a股上市公司

虽然和君商科在股权转让系统中未被列为教育行业,但其业务涉及企业培训等职业教育。 和君商学院新三板上市后,通过质押股权向银行借款10.5亿元,以13.93亿元收购关晖23.08%的股份成为控股股东。 此次收购已经构成重大资产重组,但和君商学院不是a股上市公司,中国证监会新三板公司不需要资产重组审批,股份转让系统也不需要备案。 因此,和君商学院成为第一家持有上市公司股份的新三板公司。

蓝鲸教育统计发现,和君商学院今年开始了疯狂的M&A模式。到目前为止,已有6起并购,但仅在11月份就有3起投资并购。

亮点时间3:涂画7亿美元涨停,股价上涨两倍

涂画教育宣布7亿美元涨停于11月初 涂画7亿元的固定价格是72元,比今年2月完成首次固定提价时的24.39元。它的股价几乎涨了两倍。 与涂画的固定增长形成对比的是,根据郑光恒生统计,37家教育企业发起了固定增长的融资,共筹集资金28.28亿元。

值得注意的是,涂画宣布完成固定提价后一个交易日的股价为59.99元,比固定提价溢价20%。 分析师认为,涂画是少数几家新的三级创新教育公司之一。除了良好的业绩外,涂画的收入和净利润也符合首次公开募股或借壳的条件,涂画联合创始人于洪泽也告诉蓝鲸教育,它将以独立首次公开募股的形式上市。 因此,投资者对涂画首次公开募股的预期并未被排除。

截至12月23日,涂画教育96元,市值超过130亿元。

泉通教育和龙门教育先后成为资本市场的“股王”。和君商学院今年已经全面启动了“买买”模式。涂画溢价上涨20%可以在3个月内完成,更不用说新东方在线、美国在线和其他美国上市公司在新的第三板市场的现有公司。所有这些都表明了近年来教育行业的发展趋势。除了有利的教育反周期因素,政策层面的有利措施和人口红利也促进了教育资本化的进程。 目前,教育机构a股上市仍存在障碍。美国股票和香港股票的市盈率和VIE结构相对较低。新的第三委员会似乎已经成为教育机构融资的新战场。

然而,随着新三板市场中教育机构数量的增加,也存在许多不容忽视的问题。 在新的第三委员会成立之初,其目的是为初创企业和小型企业提供一个融资平台。然而,这些“年轻”企业抵御风险的能力很弱,其中许多教育企业的盈利模式不明确。此外,对新三板上市企业的信息披露要求不高,导致新三板市场混乱,好人坏人混为一谈。 教育行业也不例外。

昏暗场景1:龙腾教育被摘牌、造假和龚都齐飞

今年7月,龙腾教育成为首个“食蟹者”因未披露2015年年报而被证券交易所强制摘牌

根据公共信息,朗顿教育的主营业务是金融职业考试和培训,2014年净利润为2148.18万元 由于延迟披露2015年年报,该公司被迫退市,但其退市公告显示,它打算为a股上市做准备。

然而,据新三板称,朗顿教育的股东质疑该公司是否因财务欺诈而被摘牌。不过,董事长表示,该公司主动退市是为了去a股。 迄今为止,朗顿教育已经上演了一场盛大的戏剧,股东们共同解雇了董事长,但董事长不承认。

此外,上市不到8个月之后,金桥教育宣布,公司因经营发展战略调整,拟申请终止在新三板上市。 此前,金桥教育宣布已收到股票转让系统的警告信。由于金桥教育未能披露其对外投资和占用子公司资金的非法行为,相关责任主体进行了会谈并提交了书面承诺。

暗淡的画面2:全球推广老板离家出走,拖欠2000万学费

谁会想到正式上市仅一个月的公司老板离家出走?全球推广已经做到了 今年9月底,全球推广行业受到老板离职和公司关闭的打击,引发近1000名学生申请学费。 有趣的是,在公司正式上市几天后,公司从陈国忠变成了小红。 据媒体报道,小红在成为法人之前是财富中心的大堂经理。

环球亿万富翁旗下的证券公司开源证券(Open Source Securities月23日宣布,环球亿万富翁于12月21日从北京证监局收到《关于对北京环球拓业教育咨询股份有限公司采取出具警示函措施的决定》,认为环球亿万富翁的生产经营自今年9月30日以来已经完全停滞不前。

暗淡的画面3:如何解决流动性困境?“自2014年新三板扩张以来,上市公司突破万元大关,呈现出蓬勃发展的态势。 然而,蓝鲸教育发现,在10,105家上市公司中,只有1015家进行了股票交易,只有20家教育公司有交易记录。

新三板的流动性与上市的受欢迎程度形成鲜明对比。以12月23日证券交易所系统披露的信息为例,当日成交量仅为13.1亿元,仅为沪深a股成交量的一小部分。

结论

为教育企业列出新的三个董事会的优势是不言而喻的。目前,市场上大多数教育企业仍处于起步阶段,规模较小。 上市新三板是增强品牌影响力和吸引投资的唯一途径。因此,未上市的教育企业正在排队等待成功上市。 因此,不难理解为什么在频繁出现问题后,新三板教育企业的受欢迎程度仍然没有下降。

然而,许多新上市的教育企业陷入了股票流动性差、企业融资为零的尴尬境地。 虽然环球拓展和朗顿教育(Langton Education)只是个别案例,但其中只有少数能够描述教育企业在新三板市场的混合情况。

此外,蓝鲸教育(Blue Whale Education)注意到,新上市的教育企业已经涉足了幼儿教育、K12、职业教育、海外留学等多个教育子行业。一方面,它显示了教育产业的蓬勃发展,但同时,由于上市教育企业数量众多,并不稀缺。 股票的流动性如何对质量混合、无稀缺属性的教育企业有利?

相关数据显示,2016年上半年,新三板教育企业的平均收入仅为5700万元。排除涂画教育、伊通文化教育等收入丰厚的公司,新三板教育产业的整体表现将会更低。 尽管如此,仍有亏损的教育企业相继申请上市。上市后是否能够弥补亏损,更不用说一旦上市成功,短期成本是否会增加。以金桥教育为例,2016年上半年,其财政支出总额为572.72万英镑,其中近十分之一是新三板上市的审计咨询费。

有人说资本市场是一座被围困的城市。外面的人想进去,里面的人想出来。 新的第三板也是如此。广州恒生的数据显示,迄今为止,今年已有55家新的三板公司退市,超过了前几年的总和。

必须认识到的是,只有当发展良好并继续盈利的公司进入新的第三板市场时,它们才能锦上添花 因此,对于一些本末倒置的教育企业来说,上市并不是当务之急,良好的教育才是长远的解决方案。

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