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中国在外上市企业被低估 私募资本欲助其返乡

2020-01-07 点击:1539

北京时间5月24日晚,据路透社等报道,私募股权投资公司正在进行一系列所谓“中国孤儿企业”的收购,以帮助这些企业回国。这些企业主要指在美国和新加坡上市的中国内地企业。由于当地投资者不了解他们的商业模式或中国市场,他们的股票基本上被低估了。

这些交易目前正在进行中,尽管中国公司的声誉在过去几个月里受到了挑战。一些中国公司爆发了一系列会计和管理丑闻,导致股价暴跌。

上周,贝恩资本同意以2.655亿美元收购在美国上市的中国消防安全集团(CSSC),这标志着全球第一家大型企业收购集团首次完成收购一家中国孤儿企业的交易。

许多其他交易也在进行中,包括科尔伯格克拉维斯罗伯茨公司计划收购新加坡上市的欧洲集团,普瑞玛公司计划私有化美国上市的康鹏化工,以及太平洋投资亚洲资本公司计划收购中国于乐。

几位知情人士表示,在新加坡上市的中国动物保健品有限公司正在与投资银行讨论在香港上市和在新加坡退市的事宜。黑石集团持有该公司的大量股份。黑石和中国动物保健品有限公司均拒绝对该报告置评。

这种收购在银行界被称为“中国企业私有化”,包括帮助中国企业从美国或新加坡退市,并最终在香港或中国内地重新上市,以提升其市场价值。这些交易规模相对较小,但历史表明,只要目标选择正确,投资具有良好的升值潜力。

摩根士丹利私募股权收购四环医药被广泛认为是这方面的一个成功例子。摩根士丹利在2009年收购新加坡上市的四环药业并没有花太多力气,而是促使该公司在2010年10月在香港重新上市。该股上市首日飙升28%,其投标价格处于参考区间上限,相当于该公司2011年动态市盈率的26.7倍。

即使是混合动力公司也坐火车回家。参与交易的几个消息来源称,由摩根士丹利投资的香港基金阿巴克斯资本(Abax Capital)正在谈判收购哈尔滨电气。

哈尔滨电气公司去年开始寻找买家。此前,该行曾与霸菱亚洲私人股本公司(Baring Asia Private Equity)讨论过此次收购,几家银行曾试图为CVC Asia Capital收购哈尔滨电气公司提供财务支持。

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